近日，招聘行業(yè)巨頭之一同道獵聘公開了其2021Q1的財報。
財報顯示，一季度營收達5.23億元，同比增長52.6%，非通用會計準則經(jīng)營溢利為3700萬元。受財報積極影響，財報公布當(dāng)天股價從低點拉升近6%，最后收于23.80港元，漲幅為0.63%。
在過去的一年中，在線招聘行業(yè)受到疫情的沖擊，進入了行業(yè)“寒冬”，如今國內(nèi)外經(jīng)濟逐漸恢復(fù)，用工潮涌現(xiàn)，人力資源產(chǎn)業(yè)鏈的不斷延伸，招聘行業(yè)也開始變得熱鬧起來。著眼于單項，招聘行業(yè)的“春天”真的要來了么？透過獵聘這份最新財報或許我們可以尋找到一些答案。
營收乘上市場東風(fēng)，但高增長背后卻有成本隱憂
同道獵聘財報顯示，一季度營收凈利實現(xiàn)雙增長，基本擺脫了疫情的陰影。可以說是交出了一份不錯的財報，這背后的原因不外乎于兩點。
一方面是行業(yè)的好轉(zhuǎn)。據(jù)人社部數(shù)據(jù)，一季度招聘需求人數(shù)同比增加26% ，從2021年1-3月，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)為297萬人，同比增加68萬人，完成了全年1100萬人目標任務(wù)的27%。
在我國招聘行業(yè)一直有著“金三銀四”的傳統(tǒng)”，特別是今年國內(nèi)疫情基本穩(wěn)定，國內(nèi)外經(jīng)濟逐步回暖，消費需求陡增，勞動力市場迎來了“報復(fù)性反彈”，招聘行業(yè)也因此受益，這也帶動了同道獵聘業(yè)績的增長。
另一方面，也跟獵聘的生態(tài)布局息息相關(guān)。疫情的出現(xiàn)催生了招聘行業(yè)的變革，出現(xiàn)了以“視頻面試、靈活用工”的行業(yè)新趨勢。而獵聘早在2019年開始進行人力資源生態(tài)布局，旗下的“勛厚人力”推出“員工共享”方案，助力靈活用工，收購“問卷星”布局在線調(diào)研領(lǐng)域，也推出了視頻面試的智能化Saas平臺。
財報顯示，獵聘在2020年投入了2.4億的研發(fā)費用，同比增長29.5%，研發(fā)費用占營收比重由2019年的12.2％上升至2020年的12.8％。對于獵聘來說，自身的優(yōu)勢布局是其能夠在行業(yè)回暖趨勢加強的背景下，實現(xiàn)快速回血的關(guān)鍵。
但值得注意的是，獵聘營收能夠在今年一季度實現(xiàn)超50%的增長，其實很大一部分的原因是由于去年同期對比基數(shù)較低。同時，在營銷費用上的投入也起到了一定推波助瀾的作用。數(shù)據(jù)顯示，2021Q1其銷售費用達到了2.85億，總營收占比達54.5%，而這個數(shù)字在2020年僅為45.4%。
盡管從年度來看從2015年到2020年實現(xiàn)了營銷費用占比的六連降，這也說明了獵聘成本控制方面有所進步，但是與前程無憂在年均在30%左右的水平仍有一定的差距。而獵聘營收增長的背后還是存在燒錢獲客的現(xiàn)象。
注冊個人用戶數(shù)量創(chuàng)新高，能說好高端化故事么 ？
2021年第一季度，注冊個人用戶數(shù)量持續(xù)攀升，獵聘平臺注冊個人用戶數(shù)量由2020年第四季度的6320萬名增至6580萬名，創(chuàng)下歷史新高。
注冊用戶數(shù)量的提升不僅能增強獵聘的個人用戶對品牌認知度，而且也客觀反映了一季度求職者的數(shù)量大幅攀升，求職意愿強烈。
但是從獵聘的廣告投放策略上來看，獵聘作一直專注于高端市場，瞄準的目標人群自然就是企業(yè)主、HR等高級管理人員，高端寫字樓的電梯、地鐵、以及飛機場、高鐵等是主要的投放場景，也就是說個人用戶數(shù)量的增長雖然能夠擴充人才庫，企業(yè)用戶才是獵聘業(yè)務(wù)的重點。
在財報數(shù)據(jù)中也展示了獵聘的企業(yè)客戶的依賴，2020年獵聘來自企業(yè)用戶的收益為17.23億元，來自個人用戶的收益為1.44億元，企業(yè)用戶收益占比高達92.2%。雖然自2016年來，個人用戶及其他業(yè)務(wù)收入占比在不斷提升，但主要收入還是依賴于企業(yè)客戶業(yè)務(wù)，這于獵聘專注于高端市場的戰(zhàn)略是分不開的。
獵聘深耕高端人力市場多年，創(chuàng)立了“BCH“模式”即“企業(yè)(B)+獵頭(H)+個人用戶(C)”三方互動生態(tài)模式,致力為求職者提供高效求職體驗，在中高端市場仍然保持領(lǐng)頭羊的地位。
然而，第一季度獵聘的驗證獵頭目數(shù)量僅增長7305人，環(huán)比增長不足4%，顯示市場競爭日趨激烈，這也是因為招聘市場沒有絕對的技術(shù)壁壘和資源壁壘，逐漸吸引了眾多新老“玩家”入場。
前快播CEO王欣找準機會殺入在線招聘市場，推出靈鴿APP。主打“通過獵頭找工作”的模式，正式入局在線招聘領(lǐng)域，其著重瞄準也正是高端招聘市場。智聯(lián)招聘早在2013年推出了智聯(lián)卓聘，是針對中高端人才市場所推出的子品牌，而在2017年，前程無憂通過收購拉勾網(wǎng)也切入了高端招聘市場。
此外，招聘社交化趨勢越來越明顯，以boss直聘，脈脈等公司開始向軟件中加入內(nèi)容社區(qū)和圈子，目的是為了保障用戶粘性，防止用完即棄，提供人脈溝通的土壤，擁抱社交化。而利用抖音、微博、微信社交媒體招聘也成為趨勢。
雖然目前獵聘在高端招聘市場仍能保持領(lǐng)先，獵聘并不能以BCH模式為核心競爭力構(gòu)建行業(yè)競爭的護城河。因為不論是定位綜合招聘智聯(lián)招聘和前程無憂、還是定位應(yīng)屆生和中低端崗位的boss直聘，還是專注社交招聘的脈脈，只要能夠招來足夠多的活躍獵頭，BCH的模式就能被很容易被復(fù)制，獵頭與獵聘平臺只是合作方，平臺對獵頭幾乎沒有約束。
獵聘要想持續(xù)保持領(lǐng)先，最重要的就是要保證獵頭的活躍度，然而數(shù)據(jù)顯示2020年驗證獵頭觸達注冊個人用戶數(shù)首次出現(xiàn)回落，疫情是一方面的原因，但是除去疫情的影響，獵頭觸達用戶數(shù)的增速在2019年已經(jīng)出現(xiàn)了增速放緩，由2018年的51%下降到了2019的16%。
也就是說，許多獵頭在入駐獵聘平臺后并不活躍，他們只把平臺當(dāng)做一個獲取信息的渠道，雖然從2016年開始獵聘就開始對獵頭收取信息服務(wù)費，但這樣單一的營收結(jié)構(gòu)給獵聘未來的發(fā)展無疑帶來了考驗。
總的來說，獵聘個人用戶的激增更多的是由于市場回暖，求職者意愿的增強，對于專注高端市場，主要營收依賴企業(yè)用戶的獵聘，意義究竟有多大還是未知。獵聘網(wǎng)所專注的高端人才市場競爭愈發(fā)激烈，如果只靠線上獵頭的“輕資產(chǎn)”模式來支撐獵聘網(wǎng)的運營會略顯單薄，這就需要線下自有獵頭的“重資產(chǎn)”進行補充，來構(gòu)造完整的高端人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。未來如何進行這種“輕”“重”資產(chǎn)之間的平衡，將是左右獵聘網(wǎng)未來的重要戰(zhàn)略議題。
本文源自：港股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)
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