域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過(guò)

距華米科技推出第一個(gè)自主品牌Amazfit后，已經(jīng)五年多了。

但如今市面上大多充斥著“華米難獨(dú)立”、“依舊是小米代工公司”、“營(yíng)收高度依賴小米”的報(bào)道，如何“去小米化”成為華米科技無(wú)法繞過(guò)的難關(guān)。

然而在今年一季度，華米科技自主品牌營(yíng)收增長(zhǎng)84.4%，小米產(chǎn)品貢獻(xiàn)的營(yíng)收較去年同比下降39.9%，去小米化之路似乎稍有起色。

那么，華米科技能擺脫對(duì)小米的依賴嗎?此外，撇開(kāi)“去小米化”，華米科技的成色究竟如何呢?

“去小米化”的憂愁

作為小米生態(tài)鏈上首家在美上市的公司，華米科技曾風(fēng)光無(wú)限。

2016年—2019年，華米科技的凈利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)。同時(shí)在小米品牌、流量、渠道及投融資的支撐下，華米科技成功在2018年赴美上市，上市首日盤(pán)中價(jià)雖破發(fā)，但收盤(pán)仍逆勢(shì)收漲2.27%，市值達(dá)到6.7億美元。

一直以來(lái)，華米科技通過(guò)代工、分銷(xiāo)小米手環(huán)的業(yè)務(wù)保持著業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。2015-2018年，小米產(chǎn)品為華米科技貢獻(xiàn)的收入分別為8.7億元、14.34億元、19.27億元與21.76億元，占總營(yíng)收比例分別為97.1%、92.1%、78.8%與66.9%。

但是，小米產(chǎn)品為公司貢獻(xiàn)營(yíng)收占比始終大于60%，使得華米科技一直受到市場(chǎng)詬病，認(rèn)為其只是小米生態(tài)鏈上的一家代工廠。且隨著近年來(lái)小米大力發(fā)展IoT生態(tài)鏈，這與華米科技的業(yè)務(wù)線越來(lái)越重合，在去年三季度，小米IoT設(shè)備相應(yīng)板塊營(yíng)收181 億元，較上年同期增長(zhǎng) 16%。小米IoT設(shè)備營(yíng)收規(guī)模的增長(zhǎng)讓不少小米生態(tài)鏈上企業(yè)倍感壓力，未來(lái)是繼續(xù)依賴小米，還是獨(dú)立出來(lái)發(fā)展成為大家很難抉擇的問(wèn)題。

不甘于受“代工廠”地位的牽制，華米科技走向了“去小米化”之路。在2016年就推出了首個(gè)自主品牌Amazfit，隨后在2018年推出了定位健康市場(chǎng)的自主品牌Zepp來(lái)擺脫對(duì)小米的依賴。

但是，“去小米化”的轉(zhuǎn)型給華米科技帶來(lái)不小壓力。其一是，華米科技的毛利率增速問(wèn)題，財(cái)報(bào)顯示，2020年Q1，華米總營(yíng)收為11.47億元，其中，小米產(chǎn)品貢獻(xiàn)營(yíng)收較去年下降39.9%，但公司毛利率卻與去年持平，同為22.5%。

小米產(chǎn)品營(yíng)收占比削減的同時(shí)，毛利率情況卻不佳，透露出的是公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)還是依賴小米產(chǎn)品貢獻(xiàn)的營(yíng)收。

與此同時(shí)，公司股價(jià)卻猶如“過(guò)山車(chē)”，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)又回到了原點(diǎn)。截止美東時(shí)間6月10日美股收盤(pán)，Zepp Health(華米科技)股價(jià)收于10.49美元，市值達(dá)6.6億美元，與上市當(dāng)天11.25美元相差無(wú)二。

對(duì)于一家想獨(dú)立的企業(yè)而言，必先擺脫對(duì)“母體”的依賴，再找到自己的發(fā)展方向與定位后，加速奔跑以突破自我瓶頸迎來(lái)更好的明天。那如今，華米科技走到哪一步了?

“雙腿”全力奔跑：大力發(fā)展自主品牌，但仍依賴小米

如今的華米科技正在全力奔跑，發(fā)展自主品牌并沿著海外發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)擺脫小米“代工廠”的標(biāo)簽。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年Q1，華米科技自主品牌營(yíng)收達(dá)7.31億元，同比增長(zhǎng)84.4%，同時(shí)自有品牌產(chǎn)品的出貨量同比猛增111.1%。

自主品牌銷(xiāo)量增長(zhǎng)、小米產(chǎn)品的營(yíng)收占比下降，意味著華米科技“去小米化之路”開(kāi)始初顯成效。但能取得這番成績(jī)背后，與公司持續(xù)加大投入研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用相關(guān)。

2021年Q1，華米科技研發(fā)投入為1523萬(wàn)元，較去年增加28.7%;營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用9080萬(wàn)元，較2020年同期的5480萬(wàn)元增加65.5%，較2019年同期增加309%。

截至目前，華米科技自主品牌Amazfit智能手表產(chǎn)品涵蓋7大系列，31款在售產(chǎn)品。近期來(lái)，旗下Amazfit都市時(shí)尚系列以及米動(dòng)手表青春版、Amazfit Pop系列、Amazfit T-Rex等產(chǎn)品不斷受到市場(chǎng)的熱捧。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，華米科技旗下自有品牌Amazfit、Zepp手表在2021年一季度全球銷(xiāo)量超過(guò)165萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)68.8%，是幾大成人手表頭部廠商中增幅最多的。

與此同時(shí)，華米科技的海外市場(chǎng)版圖正不斷擴(kuò)張。財(cái)報(bào)顯示，2020年Q3，華米科技海外出貨占比達(dá)49.5%;上一季度，華米科技的產(chǎn)品的國(guó)際版本占總出貨量的47.9%。雖然本季度華米科技未披露海外出貨量，但觀測(cè)今年華米科技在海外出貨量首次沖入全球前四位可知，占比一定也不小。

自主品牌發(fā)展態(tài)勢(shì)良好、海外擴(kuò)張版圖戰(zhàn)略發(fā)展向好下，似乎意味著華米科技“去小米化”之路開(kāi)始走向正規(guī)，但現(xiàn)今的華米科技還是沒(méi)有完全獨(dú)立的實(shí)力。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年Q1，小米產(chǎn)品貢獻(xiàn)營(yíng)收較去年下降39.9%，公告披露主要系季節(jié)因素與小米手環(huán)6即將上市影響。但在本季度，華米營(yíng)收增速卻下滑不少，同比僅增長(zhǎng)5.4%，總營(yíng)收為11.47億元。

可見(jiàn)，擺脫對(duì)小米產(chǎn)品依賴的同時(shí)，營(yíng)收增速卻在下滑，透露出華米科技的自主品牌依舊未充當(dāng)起公司主骨心的角色。

也正因?yàn)樽灾髌放七€支撐不起營(yíng)收增速的穩(wěn)步向上，所以華米科技需要“雙腿”走路，一邊“去小米化”，另一邊繼續(xù)與小米續(xù)約合同。去年10月，華米科技與小米續(xù)簽了三年的合作協(xié)議，將作為后者可穿戴設(shè)備供應(yīng)上最優(yōu)先的合作伙伴。

可預(yù)見(jiàn)的是，華米科技短期內(nèi)還無(wú)法“去小米化”，做到真正的獨(dú)立，但隨著自主品牌與海外擴(kuò)張策略發(fā)展良好下，公司也不是沒(méi)有獨(dú)立的機(jī)會(huì)。那么未來(lái)，華米科技的潛力究竟如何呢?

能跑出自我？

根據(jù)中國(guó)智能硬件產(chǎn)品2019年一季度報(bào)告顯示：從2017年到2019年，智能可穿戴設(shè)備的總銷(xiāo)量分別為3000、3200、3500萬(wàn)臺(tái)，但增速卻在同比放緩，同期分別為20%、9%、8%。

可見(jiàn)，行業(yè)增速已然開(kāi)始放緩，從前幾年的爆發(fā)增長(zhǎng)期到了理性期。如今“去小米化”，大力研發(fā)智能可穿戴設(shè)備的華米科技，未來(lái)日子或不好過(guò)。那么，華米科技該如何發(fā)展，才能順利自立，擺脫行業(yè)天花板，駛?cè)肟燔?chē)道?

目前而言，華米科技只是一家可穿戴設(shè)備制造公司，其將公司的第二增長(zhǎng)曲線放在了海外市場(chǎng)，旗下的自主品牌Amazfit、Zepp系列產(chǎn)品專攻的都是這片市場(chǎng)。然而根據(jù)IDC發(fā)布的《全球可穿戴設(shè)備報(bào)告》顯示，2020年全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)出貨量就達(dá)到了4.447億臺(tái)，蘋(píng)果、小米、三星牢牢占據(jù)全球智能可穿戴市場(chǎng)的前三位。

單一業(yè)務(wù)線的華米科技其實(shí)是難與全球巨頭們競(jìng)爭(zhēng)的，況且在自身業(yè)績(jī)高度依賴小米代工產(chǎn)品的當(dāng)下，華米科技也并沒(méi)有建立穩(wěn)固的品牌效應(yīng)，很難穩(wěn)固自身的客流。

但是，華米科技可穿戴設(shè)備在全球銷(xiāo)量成績(jī)可觀。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，一季度，華米科技旗下自有品牌Amazfit、Zepp手表全球銷(xiāo)量超過(guò)165萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)68.8%，是幾大成人手表頭部廠商中增長(zhǎng)幅度最多的，出貨量首次沖入全球前四位。

華米科技可穿戴設(shè)備出貨量如今位列全球第四，雖然短期內(nèi)是無(wú)法與蘋(píng)果、華為、三星等前三的實(shí)力對(duì)手對(duì)比的，但從發(fā)展?jié)摿?，在紅海競(jìng)爭(zhēng)下，華米科技依舊可以從去年第五、甚至第六的位置，上升到今年一季度的第四位，可見(jiàn)其自主品牌戰(zhàn)略、加大海外擴(kuò)展戰(zhàn)略是有一定效果的。

所以，對(duì)于華米科技而言，海外擴(kuò)張是擺脫對(duì)小米依賴的必要途徑。在擴(kuò)大全球版圖的同時(shí)，還可規(guī)避與小米在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)與小米繼續(xù)合作來(lái)保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)定，是多方的利好。

另外，華米科技將增量場(chǎng)押注在了大健康領(lǐng)域。今年2月，華米科技將公司全球英文名稱變更為“Zepp Health Corporation”，以更好地傳遞“科技連接健康”的使命。其實(shí)，早在2019年，華米科技創(chuàng)始人黃汪在2019年度戰(zhàn)略媒體溝通會(huì)上就宣布了“科技連接健康”的公司使命。

但要想給智能手表附加一個(gè)“健康”功能，引領(lǐng)公司走向發(fā)展快車(chē)道并沒(méi)有那么容易。目前，蘋(píng)果Apple Watch 4、華為Watch GT2 Pro、OPPO Watch ECG、AMAZFIT米動(dòng)等都附加了ECG功能(即心電圖，具備心電圖功能)，全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)上的前三都在布局了該賽道，華米科技想突出重圍很難。

況且，押注健康領(lǐng)域，能否給公司帶來(lái)更高的想象空間還很難說(shuō)。畢竟，智能手表、手環(huán)并不是剛需產(chǎn)品，手機(jī)卻也能充當(dāng)健康醫(yī)生、手表的角色，未來(lái)可穿戴設(shè)備的需求量同樣不好說(shuō)。

所以在這看，押注健康領(lǐng)域打來(lái)第二增長(zhǎng)曲線的道路難走，華米科技還任重而道遠(yuǎn)。

但總的看，華米科技在紅海競(jìng)爭(zhēng)下，依舊能在全球可穿戴設(shè)備市場(chǎng)脫穎而出，彰顯出公司是具備一定潛力的。但要想拿下更高的份額，依舊很難。畢竟，海外有蘋(píng)果、三星，國(guó)內(nèi)有華為、小米圍堵，華米科技的自主品牌夢(mèng)很難實(shí)現(xiàn)。

未來(lái)，華米科技能否獨(dú)立，在海外上市場(chǎng)穩(wěn)守底盤(pán)擴(kuò)張，并回到國(guó)內(nèi)擴(kuò)張領(lǐng)土，就讓我們看其自主品牌的發(fā)展，以及能否正確處理與小米的代工關(guān)系了。

本文作者：葉小安

本文出自：松果財(cái)經(jīng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)標(biāo)明出處

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