摘要：中國在線音樂“獨家版權(quán)”模式終結(jié)后，下一個戰(zhàn)場或許是音樂社區(qū)戰(zhàn)。而社區(qū)產(chǎn)品壁壘高，絕非朝夕可成。很長一段時間內(nèi)，或許，網(wǎng)易云音樂將擁有獨一無二的優(yōu)勢。
8月13日，網(wǎng)易發(fā)布了香港二次上市后的首份財報。
先來看看網(wǎng)易的基本面：
財報顯示，2020年第二季度，網(wǎng)易營收同比增長25.9%至181.8億元，大幅超出市場預期的170.12元；歸屬于公司股東的持續(xù)經(jīng)營凈利潤45.4億元，同比增長35.3%。
拆分到三大業(yè)務分部，整體穩(wěn)健的財報數(shù)據(jù)中，不乏增長亮點。二季度，在線游戲業(yè)務同比增長20.9%至138億元；有道收入同比增長93.1%至6.233億元；而網(wǎng)易云音樂所在的創(chuàng)新業(yè)務及其他板塊，收入同比增長38.7%至37億元，毛利率由上個季度的15.8%提升至18.5%。
值得留意的是，網(wǎng)易在財報中表示，Q2營收穩(wěn)健增長主要得益于“在線游戲服務和網(wǎng)易云音樂的強勁表現(xiàn)”。
財報發(fā)布當天后續(xù)的電話會上，網(wǎng)易CFO楊昭烜透露，網(wǎng)易云音樂Q2營收保持同比三位數(shù)增長，會員和直播收入均增長顯著，再創(chuàng)新高。
另外，從電話會上機構(gòu)分析師拋出的問題看，音樂版權(quán)、商業(yè)模式依舊是大機構(gòu)和投資人最為關(guān)切的要素。而網(wǎng)易云音樂也在二季度交出了一份具有突破性進展的答卷。
翻看二季度，網(wǎng)易云音樂在產(chǎn)品創(chuàng)新、版權(quán)合作、線上演出等方面都有動作。但最讓行業(yè)關(guān)注的，還是網(wǎng)易云音樂近期密集的版權(quán)攻勢。
集結(jié)號于今年3月吹響。網(wǎng)易云音樂陸續(xù)與日本吉卜力工作室、滾石唱片達成合作；5月，合作對象擴展至華納版權(quán)、少城時代；6月，合作太合音樂集團發(fā)起的獨立音樂聯(lián)合體Indie Works、日本說唱廠牌BPMT（BPMTokyo）；8月，與全球最大唱片公司環(huán)球音樂集團聯(lián)合宣布達成數(shù)年期的全新戰(zhàn)略合作。
業(yè)界普遍認為，這些合作特別是與華納版權(quán)、環(huán)球音樂合作的達成，意味著中國音樂市場的獨家版權(quán)模式已被打破。一度在獨家版權(quán)時代“扼住咽喉”的中國音樂產(chǎn)業(yè)，得到松綁和解放；在線音樂的行業(yè)游戲再不是“版權(quán)采買”和“版權(quán)轉(zhuǎn)授”這種簡單粗暴的打法，而是涉及到整個音樂行業(yè)價值鏈條的重塑。
對于網(wǎng)易云音樂而言，下一場硬仗或許是自己熟悉的領(lǐng)域：音樂社區(qū)戰(zhàn)。
終結(jié)獨家版權(quán)時代：短期利好與長線價值
網(wǎng)易云音樂在版權(quán)上的主動進擊，首先改變了在版權(quán)上受制于人的局面，這是看得見的短期利好。
但對于網(wǎng)易云音樂而言，獨家版權(quán)模式的打破還有值得探討的長線價值。
在這里，昔日獨家版權(quán)的弊端，或許值得我們回顧一下。
獨家版權(quán)時期，不可否認騰訊音樂確實占據(jù)了先機。2017年5月拿下環(huán)球音樂中國大陸的獨家版權(quán)后，騰訊音樂將華納、索尼、環(huán)球音樂三大唱片公司的獨家版權(quán)收入囊中，用金元換得版權(quán)城墻。
甲之蜜糖，乙之砒霜。只不過，這里的乙并不單獨的個體，而是整個行業(yè)。曾經(jīng)坐擁音樂巨頭獨家版權(quán)的騰訊音樂，也讓各大音樂平臺的成本負擔日漸加重，整個音樂市場都被拖入了版權(quán)戰(zhàn)的泥潭。
最終，國家版權(quán)局出面約談主要音樂服務商，要求全面授權(quán)廣泛傳播音樂作品并約談境內(nèi)外音樂公司，要求音樂授權(quán)公平合理避免授予獨家版權(quán)，才得以緩解局面。
2018年，在國家版權(quán)局的推動下，國內(nèi)幾個主流音樂平臺達成版權(quán)互授協(xié)議，共享了99%的音樂版權(quán)。這一步有劃時代的意義，但事實上中國音樂市場當時仍處在從獨家到非獨家版權(quán)的過渡期。
可以說，獨家版權(quán)時代，業(yè)內(nèi)沒有完全的贏家。一些優(yōu)秀的音樂平臺被迫離開戰(zhàn)場，即便是留下來的音樂平臺，也為此付出了高昂的版權(quán)成本代價。
如今，獨家版權(quán)時代的終結(jié)為網(wǎng)易云音樂，甚至是整個行業(yè)帶來了新的機會。
一方面，版權(quán)價格有望回歸理性，各大音樂平臺的財務成本得以降低。這對于騰訊音樂也是件“減負”的好事，要知道騰訊音樂今年一季度的成本支出同比增長17%至43.3億元，其官方的解釋是，成本支出的增加，是由于收入分成費用、內(nèi)容支出在增加。
另一方面，音樂產(chǎn)業(yè)也將建立新的規(guī)則和秩序。從整個音樂產(chǎn)業(yè)的角度看，獨家音樂版權(quán)模式，不僅阻礙了音樂作品的廣泛傳播，阻礙音樂作品權(quán)利人獲得更高的收益，還易產(chǎn)生行業(yè)壟斷隱患。相反，非獨家版權(quán)合作模式，意味著版權(quán)內(nèi)容更加自由的流動，一個更加公平有序、更具生機的音樂市場。
于網(wǎng)易云音樂而言，處在更加健康的產(chǎn)業(yè)環(huán)境之中，也勢必會加快自身的合作生態(tài)拓展速度。近期，除了音樂版權(quán)類的重磅合作，網(wǎng)易云音樂還先后與抖音、阿里88VIP達成合作，前者將重點發(fā)力“音樂+短視頻”內(nèi)容生態(tài)建設，而后者則意味著網(wǎng)易云音樂的音樂內(nèi)容有機會深入更多生活/電商消費場景，且平臺還將與阿里文娛等業(yè)務在影視宣發(fā)、演出票務等方面展開更多合作。
相關(guān)資料顯示，網(wǎng)易云音樂旗下已孵化出包括多人語音直播產(chǎn)品“聲波”，K歌產(chǎn)品“音街”，還有此前擁有獨立產(chǎn)品音樂直播App“Look直播”等多款新產(chǎn)品。
版權(quán)開放后，可以消除此前因不能明確權(quán)利主體使得很多新業(yè)務難以形成合理的版權(quán)合作模式的弊端，進而推動網(wǎng)易云音樂的直播、K歌、Mlog等音樂泛娛樂場景的持續(xù)創(chuàng)新，帶動網(wǎng)易云音樂營收體量的繼續(xù)增長，也意味著平臺在泛娛樂場景中還有不可小覷的增長空間。
后版權(quán)時代：一場不得不打的社區(qū)音樂戰(zhàn)
在后版權(quán)時代，中國在線音樂市場，還有一場不得不打的戰(zhàn)役——社區(qū)音樂戰(zhàn)。
早前，網(wǎng)易云音樂憑借精準個性化音樂服務、日推、樂評、歌單等多樣的音樂發(fā)現(xiàn)和分享功能，為社區(qū)氛圍培育出肥厚的土壤?？恐@一差異化發(fā)展策略，網(wǎng)易云音樂在行業(yè)中快速崛起。
音樂社區(qū)巨大的商業(yè)價值，也讓各大平臺紛紛跟進。比如，今年7月，QQ音樂上線了撲通社區(qū)，意圖在域內(nèi)建造一個微博式“飯圈”。但從現(xiàn)在撲通社區(qū)的表現(xiàn)看，社區(qū)氛圍確實不是一朝一夕能做成的事。
換句話說，后版權(quán)時代的社區(qū)音樂戰(zhàn)，網(wǎng)易云音樂成了有先發(fā)優(yōu)勢的一方。
其一，網(wǎng)易云音樂的產(chǎn)品矩陣有極具消費潛力的群體支撐。有數(shù)據(jù)顯示，云村是Z時代最受歡迎的娛樂APP。B站看視頻，聽歌網(wǎng)易云。在95后心中，云村與小破站并列，屬于Z時代用戶的明顯標簽之一。
據(jù)《Z世代洞察報告》顯示，Z世代群體的線上消費意愿較高，近七成Z世代線上消費占比超過40%。這意味著，Z世代將有可能進一步推動網(wǎng)易云音樂付費用戶數(shù)的增長。
其二，網(wǎng)易云音樂在加寬“音樂+社交”的差異化護城河。不論是去年推出的云村，今年推出的云圈、云貝、 “一起聽”功能，網(wǎng)易云音樂都在試圖從形式上多樣化，為音樂愛好者們提供了全新的社區(qū)互動體驗。隨著越來越多的玩法在社區(qū)中聚集，用戶粘性自然會加強，而這種從一個社區(qū)到另一個社區(qū)的延伸，可以形成有效的反哺閉環(huán)。
例如，伍佰的《Last Dance》、周深的《達拉崩吧》在云村發(fā)酵下，成為全網(wǎng)爆款；音樂人與粉絲、音樂人與音樂人、粉絲與粉絲在云村的連接越來越緊密；音樂流量和社交流量的疊加，也讓云村成為音樂爆款制造機。
值得一提的是，此次環(huán)球音樂和網(wǎng)易云音樂的曲庫合作延展到了Mlog這一全新的社區(qū)產(chǎn)品。這表明，唱片巨頭開始重視音樂社區(qū)的價值，希望與平臺合作，嘗試更多新鮮的音樂消費形式。當然，這也催生出更為可觀的平臺價值。
結(jié)語：
后版權(quán)時代，中國在線音樂的戰(zhàn)役遠未完結(jié)。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全球在線音樂流媒體訂閱量同比增長35%，達到3.94億訂閱量；預計到2020年底，在線流音樂訂閱將同比增長25%以上，超過 4.5 億訂閱量。
就國內(nèi)市場而言，預計2018年我國數(shù)字音樂規(guī)模突破600億元；2020年，預計我國數(shù)字音樂市場規(guī)模有望達到700億元以上。
在如此巨大的市場規(guī)模之下，未來可能會有更多的音樂故事會誕生。不過，未來在線音樂市場的變局，誰也不好妄下定論。但于網(wǎng)易云音樂，隨著版權(quán)的開放，音樂社區(qū)的優(yōu)勢或?qū)⒌玫竭M一步釋放。
本文來源：美股研究社（meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們
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